政策是快变量，落地是慢变量。 6月1日生效，但市场不会第二天就反应到位。 第一阶段情绪定价，几周内跑完。 USDC相关协议被快速炒作一波，但这是预期在跑，不是真金白银在流。 第二阶段合规审查，至少3到6个月。 FSA逐一等效认定，储备透明、审计合规、反洗钱一样不能少。 第三阶段实际接入，6到12个月甚至更长。 日本金融体系的保守程度决定了银行接入不会快。 所以时间差至少两到三个季度。 别急着追政策利好，快的部分是情绪，慢的部分是基础设施。 情绪可以提前定价，基础设施得一件一件建。 #日本承认外国信托型稳定币