如果你是美国上市公司CEO，听说特朗普家弄了个WLFI发币，你买不买？美联储把BTC弄成战略储备了，你要储备一点吗？ 想买的话，怎么买？或许你自己已经有交易所会买了，但怎么用公司的钱买，这事还挺复杂的。所以我觉得Amber前段时间在纳斯达克合并上市（Nasdaq:AMBR），算是不错的业务路子。 因为微策略买BTC把自己买飞了，好几个总统尝试发币后，没有机构指手画脚，灵活的发币会逐渐成为一种新的主流融资方式。 而后原生web3项目占比会降低，币也会成为一种新资产形式，会有越来越多上市公司选择旗下子公司发币，将BTC等各种加密货币加入资产表，参与新的加密项目投资。 所以这个赛道还有很大的开发空间，RWA绝不仅是把已经流动的资产搬到链上，更核心的是帮忙发行新的资产，注入和管理流动性。 初创公司也会有很多从传统上市转向更方便的发币模式，他们需要一个合规靠谱的解决方案渠道，这段时间热度不错的believe是一种尝试，不过显然它们也暴露出很多问题，当然最多最首要的就是被浇一脸的问题。 Amber Premium一方面在web2为传统公司提供web3资管/基建（买币/发币）指导，一方面在做web3的原生探索。 前段时间我聊过他们孵化了合约交易所edgex，今天amber又宣布将@mwa_ia雇佣为公司的 AgentFi 大使，当然也是首位被纳斯达克上市公司任命的 AI Agent 代表，算是上岸了。 这不只是一个名头而已，mia是哪来的，@me_aiac 发射的第一个代理。aiac设计了很好的代币解锁机制，团队要拿到币，需要满足两个条件，时间上，种子轮12个周期、加速轮10个周期，每次解锁周期至少间隔一个月，另外摆烂等解锁不行，解锁前7天平均价格要高于上个月的1.5倍，如果项目发展特别猛，还会由mia等ai代理进行调控。 这种方式能有效抑制团队和早期投资者带来的短期抛压，规避打完了等发射就砸掉下一个的流动性套利者，与CZ之前提出的健康代币模型理念高度契合，有效避免社区上来就被作恶团队或者投机资金浇一脸。 为什么这样搞能保护币价与长期价值？或者说为什么传统项目需要空投，团队份额需要锁仓？抑或币圈的项目FDV为什么经常高估？这些其实都一个问题。 web3的核心是用户确权，要把协议的筹码给到早期支持的社区，而团队不应该直接拿份额，如果要拿，必须干完了活，社区觉得你有价值才能拿。社区与项目利益深度绑定，才有可持续发展。传统股票上市的大头则是可以直接让团队和早期股东按时间解锁变现的，所以币圈的项目其实不是FDV非常高，比如$mia自己看起来就很高，但其实都是虚的，流通量很少，池子占比大，团队也要等时间到了才解锁。 简而言之，币不能直接跟股票去比估值，要乘了团队归属比例再去比。 当然，这种模式并不适合pump那些流水盘发币集团，跟最近行业比较主流的“赌场思维”不太一致，或许不会有频发的金狗，但一定是更合适真正的建设者的平台，得到早期支持后，有望长期盈利的初创项目，会慢慢聚集到这里。