【回购神话能扛住低波动吗？】 $HYPE 现货ETF吸金狂飙，单日净流入创新高，多空博弈又到关键点。 大家都吹99%手续费回购是印钞机，这确实让HYPE进入了月回购195万枚的净通缩状态。 但别上头，这机制有个死穴：高度依赖交易量。 协议收入几乎是行情的晴雨表，要是市场真进入低波动横盘期，没人开单了，手续费断崖下跌怎么办？ 回购力度必然跟着缩水，所谓的结构性买压就会现原形。 不过HYPE也不是全没底牌，USDC储备收益每天能提供约44万美元的回购买盘。 加上原油、标普等传统资产交易占比达35%，多少对冲了纯加密波动的影响。 所以低波动下支撑力会打折，但不会彻底崩塌。 #HYPE多空博弈：现货ETF单日净流入创新高